开yun体育网但AI参加有望平稳恒久上风-开云体育最新网站 开云最新官方网站 - 登录入口

　　以下为各家券商对好意思股的最新评级和主义价：开yun体育网

　　海通国外守护阿迪达斯（ADDDF.F）买入评级：

　　3Q2事迹稳当预期，营收同比增8%（剔除Yeezy增12%），毛利率平定在51.8%，运营为止改善推动营业利润率提高。鞋服双位数增长，跑步与领略失业品类领会强劲，宇宙杯带动收入预期上调至9%（CER），全年营业利润开辟上调至20亿欧元。库存结构健康，恒久好意思国市集扩容可期。

　　海通国外守护Enphase Energy Inc（ENPH.O）握有评级：

　　尽管公司Q3经调净收入及毛利率超预期，但2025年Q4营收开辟显赫低于一致预期，且未进行股份回购，市集或视其为利空。新款EV充电器行将出货，但Q1瞻望超季节性下滑，议论光伏需求、供应链及竞争等风险，短期增长承压。

　　中信证券守护Meta Platforms Inc-A（META.O）买入评级：

　　公司收入与营业利润超预期，告白业务强劲，净利润下滑因税法诊疗所致，剔除后领会庄重。尽管上调开支开辟激发担忧，但AI参加有望平稳恒久上风，WhatsApp与Threads买卖化加快，本钱开开销表提供缓助空间，事迹趋势与翻新才能因循买入评级。

　　中信证券守护菲利普莫里斯国外（PM.N）增握评级：

　　2025Q3营收与诊疗后营业利润有机同比+5.9%/+7.5%，无烟业务收入占比达41%，其中IQOS、ZYN及雾化电子烟均高增，加热香烟出货量+15.5%，毛利率提高1.8pct。边界效应与订价优化运转盈利才能改善，无烟转型势能强劲，恒久增长可期。

　　中信证券守护咫尺就业公司（NOW.N）买入评级，主义价1119好意思元：

　　公司FY25Q3营收超预期，AI需求强劲，AI客户数超1700家，年末ACV有望破5亿好意思元，货币化进展显赫。联邦业务短期承压，但协议周期规复后增长动能将回升。AI运营核心性位踏实，恒久成长性获因循。

　　国信证券给以Snowflake Inc（SNOW.N）优于大市评级：

　　公司为内行跳跃的数据云平台，AI运转买卖化加快。FY2026Q2收入11.45亿好意思元，同比+31.78%，受益于Snowflake Marketplace与Intelligence生态膨胀，客户留存与使用量握续提高。高膨胀性架构与DWaaS模式领跑行业，瞻望2026年PS达22-23倍，对应市值966.24-1010.16亿好意思元。

　　中信证券守护恩智浦半导体（NXPI.O）增握评级，主义价257好意思元：

　　公司2025Q3营收稳当预期，各末端市集环比改善，复苏初现。但利润偏弱且开辟严慎，库存盘活因备货上涨，渠说念去库存仍需时辰。基于可比公司估值，守护主义价257好意思元。

　　中信证券守护谷歌-A（GOOGL.O）买入评级：

　　2025Q3事迹超预期，搜索与YouTube告白庄重增长，AI搜索进展顺利，云业务增速提高。公司上调全年CapEx至910~930亿好意思元，反应AI基础递次、大模子及末端居品参加信心。AI生态布局完善，增长能源饱和，翻新才能握续考证。

　　华安证券守护谷歌-A（GOOGL.O）增握评级：

　　公司FY25Q3收入1023亿好意思元（yoy+16%），首破千亿，云业务收入152亿好意思元（yoy+34%），纠合三季提速，AI运转搜索查询量翻倍，Gemini月活超6.5亿。CapEx上调至930亿好意思元，2026年将持续加多，反应恒久增长信心。Non-GAAP盈利强劲，AI与云积压订单因循改日成长。

　　中金公司守护华住（HTHT.O）跑赢行业评级，主义价48好意思元：

　　公司鼓吹品牌矩阵升级，推出全季大不雅、汉庭快捷，完善中高端与低线市集布局。瞻望2030年门店达2万家，远期5-6万家，市占率主义40-50%。加盟模式运转利润，2026年净利润有望达51.59亿元。主义价对应12x 2026E EV/EBITDA，估值上修反应成长深信性。

　　中信证券守护铿腾电子（CDNS.O）增握评级，主义价390好意思元：

　　2025Q3事迹超预期，积压订单达70亿好意思元，全年开辟上调。Core EDA增速跳跃，硬件平台营收翻新高，IP业务受益于先进节点需求，收购Hexagon业务助力SDA营收有望于2026年冲突10亿好意思元。基于可比公司估值，上调主义价至390好意思元。

　　中金公司守护苹果（AAPL.O）跑赢行业评级，主义价310.0元：

　　FY25Q4事迹超预期，iPhone 17系列销售强劲，就业业务增速及毛利率双优。公司AI布局长远，软硬协同上风显赫，Siri升级与新品周期有望运转增长。守护FY26e净利润预测，估值核心上移，主义价对应FY26e 37.8x P/E，较刻下有15%上涨空间。

　　光大证券守护苹果（AAPL.O）买入评级：

　　FY4Q25营收利润超预期，就业业务强劲增长至287.5亿好意思元（yoy+15.1%），iPhone需求韧性突显，AI策略布局长远。休斯顿AI就业器工场请托，Apple Intelligence加快落地，端侧AI与生态协同效应显赫。虽大中华区短期承压，但内行需求庄重，上调FY2026-27净利润预测，恒久增长后劲可期。

　　国盛证券守护台积电（TSM.N）买入评级，主义价356好意思元：

　　2025Q3事迹超预期，AI运转HPC收入占比达57%，先进制程占74%。毛利率59.5%优于开辟，受益于成本改善与高产能诈欺率。上调本钱开支至420亿好意思元，扩产2nm及先进封装。瞻望2025-2027年收入CAGR为24%，净利润CAGR为28%，2026年PE为28x，主义市值18462亿好意思元。

　　中信证券守护天弘科技（CLS.N）买入评级，主义价385好意思元：

　　公司Q事迹超预期，上修2025年开辟并初度给出2026年营收开辟160亿好意思元。受益于800G/1.6T交换机需求、大客户ASIC及机架级定制格式量产，CCS部门增速达40%。AI运转数据中心网罗握续高增长，核心受益地位踏实。

　　华安证券守护微软（MSFT.O）增握评级：

　　公司FY26Q1事迹超预期，收入777亿好意思元（yoy+18%），智能云收入增长28%，Azure同比增长40%，需求握续强劲。与OpenAI签署2500亿好意思元订单，Copilot月活用户达1.5亿，AI全面渗入。CapEx加快参加因循恒久增长，虽GAAP利润受投资连累，Non-GAAP净利润仍庄重增长。

　　中信证券守护西部数据（WDC.O）买入评级，主义价182好意思元：

　　受益于AI运转数据存储需求，公司毛利率提高及居品结构优化超预期。行业供给垂危延续至CY2026，TOP7客户订单可见度高，ePMR/HAMR新期间加快布局，因循恒久盈利增长。

　　中金公司守护星巴克（SBUX.O）跑赢行业评级，主义价95好意思元：

　　4QFY25事迹略低于预期，主因北好意思缠绵利润率下滑。国外同店增长庄重，中国同店+2%，往复量+9%。公司鼓吹绿围裙就业与居品翻新开yun体育网，改善客户体验。下调2026年EPS至2.39好意思元，引入2027年EPS 3.1好意思元。恒久增永久景因循主义价95好意思元，对应2026年39.8倍P/E。